El banco de inversión suizo UBS ha sacudido las proyecciones del mercado de metales preciosos al elevar su precio objetivo para la onza de oro a un nivel histórico: 5.000 dólares.
Según el informe de la entidad, este pico se alcanzaría durante los tres primeros trimestres de 2026, consolidando al metal como el gran protagonista de la cartera de inversión en el corto y mediano plazo.
Se espera que los rendimientos reales continúen en una senda descendente. Cuando los bonos del Tesoro ofrecen retornos menos atractivos en términos reales, el costo de oportunidad de poseer oro disminuye drásticamente, aumentando su atractivo para los inversores institucionales.
Más allá de los números de la Reserva Federal, el entorno geopolítico juega un papel determinante. UBS subraya que la incertidumbre en torno a la política interna de Estados Unidos seguirá siendo un catalizador de volatilidad.
La fragmentación del comercio global y los focos de tensión geopolítica han empujado a diversos bancos centrales a diversificar sus reservas, alejándose de las divisas tradicionales y volcándose hacia el oro, lo que garantiza una demanda constante y creciente hasta bien entrado el 2026.
Si bien el banco prevé que el oro toque la barrera psicológica de los 5.000 dólares, el informe también anticipa una ligera moderación hacia finales de 2026. UBS estima que los precios podrían retroceder hasta los 4.800 dólares la onza en el último trimestre del año. Este ajuste no se interpreta como una debilidad del mercado, sino como una toma de ganancias natural tras un ciclo de crecimiento extraordinario.
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